陶氏杜邦是由美国两家天字一号化工企业Dow Chemical 和Dupont于2017年8月31号合并而成，总部位于美国密歇根州。（来源：化工最有料；ID：XM-ZYL）

　　截止2018年11月9日收盘，公司股价58.68USD，市值1346.26亿美元，市盈率64.36。根据公司公告，2018年上半年陶氏杜邦上半年销售额为457亿美元，同比增长约10%；经营税折旧摊销前利润为106亿美元，同比增长约15%。

　　同期，巴斯夫销售额为382.6亿美元，同比增长0.9%；息税前利润为56.1亿美元，同比增长3.3%，成功登顶全球化工巨头榜首。（什么概念呢，中国万华化学2018上半年营收300亿人民币，按当前汇率约合43亿美元大概是陶氏杜邦的十分之一。）

　　合并前的陶氏和杜邦如何称霸全球化工市场？合并之后的表现如何？以及未来之路怎样？

　　大萧条期间，很多公司削减了研究开发经费，但陶氏化学继续扩大研发投资。公司成立了米德兰物理实验室，也被称作陶氏的“创意工厂”，进行包含乙烯、苯乙烯、PVC、离子交换树脂、聚苯乙烯、乙草胺等一系列有机化学领域的研究和创新。 正是这段时间在研发上的大力投入， 带来陶氏在大萧条期间“创意爆炸”，让公司研发的StyronTM聚苯乙烯树脂成为公司在未来50年间首屈一指的核心商品，为塑料时代打开了大门。

　　1928年，成功研发出苯乙烯和莎纶1935年，陶氏通过EthocelTM乙基纤维素树脂进入塑料行业；

　　1937年，在纽交所上市，引入StyronTM聚苯乙烯树脂开始长达50年的市场统治；

　　1940年，在美国自由港开始置地建造工厂，现在自由港是西半球最大的综合化工制造综合体。

　　二战期间，大萧条期间的研发成果开始发力，陶氏为政府提供了大量的镁金属、合成橡胶和苯乙烯，一度成为美国政府的唯一供应商。

　　战后，公司借助战争期间积累的资本，集中全力进行基础化学品的生产，从最初的烯烃单体、芳香烃等到各种树脂、塑料制品，1958年首次实施石化产业链一体化战略，并购买石油和天然气井，确保原料供应。

　　20世纪60年代，陶氏迎来了快速发展，开始在全球建立研发园林景观设计公司、生产基地，战后也迎来了各种家用产品的商业化从保鲜膜到清洁剂。

　　1964年陶氏公司营业收入突破10亿美元，1971年超20亿美元，1974年陶氏成为全球最赚钱的公司。

　　1986年，成为世界最大的热塑性塑料生产商1989年，和Lily公司合资成立DowElanco，生产农化产品，陶氏益农的前身；

　　面对全球化的激烈竞争，公司开始由基础商品公司转型到创新公司，2004年开始一系列投资组合，间公司收购了埃尼化学的聚氨酯业务、罗门哈斯的农用化学品业务、塞拉尼斯的丙烯-丙烯酸业务，并进入到工程材料、碳纤维、食品和水处理等领域园林景观设计公司， 完善和延伸自身下游产业链，成功在特殊化学品和高新材料上奠定全球领先地位，成为世界第二大化工企业。

　　2010年，成为奥利匹克的官方合作伙伴 同年剥离聚碳酸酯、苯乙烯和橡胶等成立Trinseo（大名鼎鼎的盛禧奥）；

　　陶氏化学成立于1897年（那时候中国还是大清统治下的封建时期），是全球化工行业的百年老店，在2017年C＆EN发布的全球50强化工企业中，仅次于BASF，位列第二位，年销售额481.58亿美元，净利润39.78亿美元。

　　公司为全球175个国家和地区的客户提供超过7000种的产品服务，并在34个国家运营189个生产基地。

　　陶氏化学是世界上最大的塑料生产厂商，产品包括聚苯乙烯、聚亚氨酯、聚对苯二甲酸乙二醇酯、聚丙烯和合成橡胶等。同时，它也是世界上主要的氯化钙、环氧乙烷、丙烯酸盐、表面活性剂和纤维树脂的生产商。陶氏化学也生产各种不同的农用药剂。

　　公司的营业收入这两年有所下滑，2016年营收为481.58亿美元，与2015年同比降低1.27%，销量提升5%，除了农业部门，其余部门价格均出现下跌，价格整体跌出6%，主要源自原材料价格下跌和竞争的压力。

　　公司最近几年的净利润基本在30多亿美金以上，其中2015年更是高达80亿美金。作为一家科技型公司，陶氏化学始终在研发上投入了大量的资本，最近几年的研发投入均在15亿美金以上，占到营业收入的3%左右。

　　根据公司公告，2016年公司业务主要分农业科学、消费者解决方案、基础设施解决方案、高性能材料及化学品、高性能材料五大部门，其中特殊塑料部门营收184.04亿美元，占比最高，达38.22%。

　　1955年陶氏开辟独立的农化部门，1989年陶氏和礼来公司强强联合成立DowElanco,1997年成为陶氏全资子公司，后经过收购罗门哈斯、Cal/West、Advantage Wheats等，经过多年整合，成为全球领先的农化产品供应商。

　　公司提供各类包括谷物、蔬菜、玉米等农作物的种子，特效除草剂、杀菌剂，杀虫剂的整合解决方案，产品商标品牌高达四五十中。研发、生产和销售基地遍及全球130多个国家和地区。在AgroPages发布的2016年全球Top20榜单中，陶氏益农排名第四位，前三名依次是先正达（被中化收购）、拜耳和巴斯夫、孟山都排名第四。

　　2015年孟山都公司两度提议收购先正达被拒绝，2016年2月中国化工宣布430亿美元收购先正达。

　　2018年6月拜耳完成对孟山都的收购，包括偿还债务在内，收购涉及金额高达630亿美元。

　　农化行业近些年表现低迷，通过并购整合优势资源，世界农药种子领域的竞争又添变数。

　　究竟陶氏益农有多强，举一例说明，陶氏益农研发推出的氟啶虫胺腈杀虫剂，有别于传统的新烟碱类杀虫剂，目前已在全球40多个国家和地区登记和上市，2016年销售额已突破1亿美元，预计峰值超过4亿美元。

　　2013年5月13日，陶氏益农在我国临时登记了95.5%氟啶虫胺腈原药；2013年5月24日取得2个制剂产品的临时登记，分别为：22%氟啶虫胺腈SC（特福力）、50%氟啶虫胺腈WG（可立施）。2014年，“爱收乐”系列产品特福力和可立施在中国上市，当年即实现了超亿元人民币的销售额，而且还在专利保护期内，还有九年才到期。

　　该部门包括个人护理、电子材料、汽车系统、有机硅等业务，产品包括护肤、润发剂原料，药品、食品和营养品用纤维素和其他辅料。

　　为金属清洗、干洗提供解决方案和设备；汽车用胶黏剂，汽车用高性能塑料和聚氨酯泡沫解决方案；半导体CMP研磨耗材，LED金属前驱体，PCB电路板材料，显示薄膜和OLED材料，陶瓷材料等；应用在家庭、个人护理、汽车和健康领域的有机硅解决方案。（眼花缭乱有木有）

　　产品线非常复杂，在此领域有两个非常出名的公司，一是Dow Corning（康宁生产手机用大猩猩玻璃）,2016年6月成为陶氏的全资子公司，有机硅行业的全球领导者，园林景观设计公司但是于杜邦合并手，道康宁不复存在，并入陶氏杜邦旗下“材料科技”子公司。

　　另一著名公司是Hemlock Semiconductor，美国最大的多晶硅生产商，全球四大太阳能硅生产商之一，在中美贸易大战中深受打击。

　　该部门生产建筑用粘合剂、密封剂、保温材料、聚苯乙烯泡沫塑料、涂料和油漆；离子交换树脂、高分子吸附树脂；丙烯酸酯、甲基丙烯酸酯、醋酸乙烯酯单体，用于热塑性和热固性材料等等。

　　竞争对手主要包括亚什兰、阿科玛、巴斯夫、中国蓝星园林景观设计公司、日东电工、朗盛、龙沙、迈图、信越、瓦克和欧文斯-康宁。

　　该部门包括氯碱化工、聚氨酯、乙烯、工业解决方案等业务，氯碱业务由于毛利低，竞争激烈，2015年陶氏剥离公司氯碱大部分业务与Olin Corp合并组建新的企业，交易估值50亿美元，合并后的新企业包括陶氏化学在美国墨西哥湾氯碱、乙烯基、氯化有机物和环氧树脂全球业务。

　　预计新企业的营业收入将接近70亿美元，并有望成为行业领导者。在并购完成后，陶氏化学股东将持有Olin 50.5%的股权，而Olin的股东将持有49.5%的股权。

　　聚氨酯业务包括异氰酸酯、多元醇、聚氨酯材料和环氧丙烷/丙二醇。是全球最大的环氧丙烷和乙二醇的生产商，同时也是聚醚多元醇和芳香异氰酸酯的主要生产商，园林景观设计公司在聚氨酯领域陶氏是中国万华化学在国际上的主要竞争对手之一。

　　主要包括陶氏弹性体、陶氏电子电讯、陶氏包装和特种塑料、能源和碳氢化合物，涉及弹性体、聚烯烃塑料、三元乙丙橡胶；电线电缆、半导体和防护解决方案、生物基增塑剂等；丙烯酸、聚乙烯、低密度聚乙烯、线性低密度聚乙烯、高密度聚乙烯和聚烯烃塑料；乙烯、丙烯、苯、丁二烯、辛烯、C4等。

　　竞争对手包括：巴斯夫、北欧化工、埃克森美孚、雪弗龙菲利普斯、园林景观设计公司英力士、利安德巴赛尔、三井和SABIC。